央行连续8期暂停公开市场操作 降准值得期待

央行[微博]在公开市场继续“无为而治”。据交易员透露，23日，央行在公开市场继续“零操作”，连续第8期暂停正回购，而逆回购也未出现。由于本周公开市场自然到期量为零，因此，本周有望延续上周无净投放亦无净回笼的格局。

市场人士指出，虽然IPO影响持续，但随着财政存款的陆续投放，本周资金面紧张程度好于预期，流动性趋紧形势有所好转，昨日隔夜回购已回落，但跨月底的7天回购利率继续上涨，月底有望维持紧平衡格局。

国泰君安研究所债券团队本周指出，资金面最紧张的时期已经过去，本周IPO解冻以及12月超万亿财政存款下放，资金面最紧张时期已经过去，但年末企业结算和理财到期资金需求量仍大，流动性仍维持相对紧平衡。

上周市场传闻央行通过续作部分MLF+SLO的方式，来向市场注入流动性，而降准并未出现。对此，广发银行[微博]金融市场部指出，从政策方面看，宽松政策落地确实有需要，但时间点是关键。要降低融资成本，降准是最有效的，现在降息已经落地，降准值得期待。但汇率和房地产调控等顾虑会影响政策落地时点。

截至记者发稿时，银行间市场隔夜回购利率首笔成交至3.56%，较前日走低15个基点，而7天和14天回购利率也大幅回落，分别报5.48%和5.95%。上交所[微博]1天回购利率204001则盘中波动较大，最高冲至10%后回落至6.80%附近。