股市基本面明显转暖 政策底已经到来

这些有利于市场发展的因素主要有以下几点：

第一、在上市公司再融资问题上，管理层旗帜鲜明地表明了自己的态度，认为上市公司在作出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力，中国证监会将视市场情况以及融资方案的可行性、合规性，依照法律法规要求对发行人的融资申请进行严格审核。这个基调一出，市场产生了积极的反应，浦发银行推出的融资计划明显比市场预期减少了，与此同时，浦发银行还推出了优惠的分配方案，表示将视市场的情况调整再融资计划，似乎还有协商的余地。这对稳定股价起到了积极的作用。国家税务总局将对中国平安进行稽核，推迟了中国平安的再融资时间，这两个因素不是巧合，而是积极的行为。

第二、在大小非解禁的压力下，资金龙头的打开也在有条不紊地进行。股市说到底是股票供应和资金供应的平衡关系，股票供应量大，股市就下跌，而市场资金供应量大，股市就上涨。最近，除了新批开放式基金外，老基金的拆分和“封转开”都在股市上产生了积极的作用，到目前为止，已有三家券商获准发行券商理财产品，继上周批出9家后，本周又新批了8家基金公司可以开展专户理财，尽管每项举措推出时未必会对大盘产生实质性影响，但这种量的累积必将产生质的飞跃，这个作用不容小视。

第三、招商银行非流通股解禁并未出现市场所担忧的股价塌方。本周招商银行25亿股非流通股的解禁引起市场的高度关注，如果以30元套现的话，市值高达700亿，大家担心招商银行股价塌方并连累本已十分脆弱的银行股板块。但是，解禁那天，招商银行股价不仅没出现塌方，而且还以上涨收盘，其中既有股东惜售的因素，也有市场已经跌到这个份上，大家反而不再做空了的因素，这也可以佐证大盘的底部已经不远了。

从上述市场迹象看，市场的政策底似乎正在形成。政策底是一回事，但市场底又是另一回事，政策底与市场底有时并不完全一致，因为市场有市场的逻辑，市场有其本身的规律，但有一点是肯定的，目前的政策底与市场底的距离不会太远。尽管一条利多消息出来，并不一定马上就会产生立竿见影的效果，但利多因素量的积累，就会产生质的飞跃。因此，在目前的调整市道中，持股是明智的选择，低位不持股势必要在日后高位追涨，这才是得不偿失的。如果低位的筹码全部流失，那是一件日后会痛心的事。